首 页 吉林商情 经营之道 商业管理 名店风彩 政策法规 电子商务

 

多业态经营的现状分析和面临问题



  近年来,多业态经营日益成为零售业发展的主流趋势。总体来看,零售业多业态经营中存在经营业态日益多样化、以超市作为首选业态、地区分布明显不均等特点。究其原因,是由于政府政策导向与市场竞争压力的合力所致。从经营效果来看,多业态经营零售企业的盈利能力明显突出,但其在偿债能力上则略显不足。长期来看,零售企业多业态经营仍将面临一系列问题,其中资金及管理问题将是多业态经营持续发展的主要障碍。从投资角度而言,应主要关注总资产较多,规模较大的上市公司、母公司实力雄厚,为当地龙头企业的上市公司和管理上独具特色的上市公司。

  近年以来,随着政策环境及市场环境的变化,零售企业在经营中越来越倾向于采用多业态经营的方式,以上市公司为例,1995年时上市公司中经营两种以上业态的零售企业仅有3家,仅占商业类上市公司的不到5%,而至今年上半年为止,商业企业上市公司中经营两种以上业态的企业已多达27家,占商业类上市公司的50%,其中2001年至今年上半年新开展多业态经营的企业就多达9家,占商业类上市公司的16.7%,多业态经营已成为零售业未来发展的主流趋势。

  一、多业态经营的特点分析

  总体业看,目前零售企业的多业态经营主要存在几个方面的特点:

  (一)经营业态更趋多样化

  近年来,随着外资进零售业不断进入我国,也为我国零售业的经营模式不断带来新意,同时市场环境的变化也使得国内企业更注重对国外先进经验及业态的学习,这也从而造成我国零售业经营业态的更趋多样化。目前来看,零售企业从事多业态经营的已从早期的单纯以超市业为主的状态进化到目前的大卖场、大型综合超市、连锁专业店、购物中心、便利店等各种业态综合发展的状态。从上市公司的情况来看,27家从事多业态经营的商业类上市公司中有7家涉及超市以外的业态,占开展多业态经营上市公司的25.93%。

  (二)超市仍是多业态经营的首选业态

  与传统百货业相比,超市具有便利、廉价等特点。自90年代初超级市场进入中国以来,这一零售业态短期内便在我国获得了飞速的发展。自1994年起,超市业的年均增长速度一直保持在70%以上。其中中国的超市巨头联华超市于2000年击败了垄断中国零售业第一位多年的上海一百,登上了零售业第一巨头的宝座,从2001年的排名来看,超市业占据了中国零售业前十强中的五席,联华超市与华联超市更是以极大的优势占据了零售业的前两强。这一示范效应也极大的影响了其他的零售企业,从目前情况来看,零售企业在进行多业态经营时,首选业态仍是超级市场。以上市公司的情况来看,目前开展多业态经营的27家商业类上市公司中有19家公司经营业态中包括超市这一业态,占多业态经营上市公司的70%。

  (三)地区差异明显

  目前,开展多业态经营的零售企业存在十分明显的地区分布差异,总体来看,东部沿海及港口地区、西南地区及北京开展多业态经营的零售企业较多,而西北地区的零售企业大多仍主要经营传统的百货业态,较少开展多业态经营。以上市公司为例,27家开展多业态经营的上市公司中,东部沿海及港口地区占了16家,所占比例高达59.2%,而西北地区开展多业态经营的零售企业仅有2家,所占比例仅为7.4%,且其中新华百货还是在2002年刚刚涉足超市业,多业态经营的力度明显不足。究其原因,主要是由于西北地区商业竞争环境相对宽松,各零售企业面临的生存压力相对较小,因而开展多业态经营的力度也相对不足。

  二、多业态经营日益盛行的原因分析

  从总体来看,百货企业之所以会越来越倾向于采取多业态经营的方式,归根到底是由于政府政策与市场环境的合力所致。

  (一)政策渐向连锁业倾斜是百货企业开展多业态经营的重要因素

  从国际范围内来看,连锁业已日益占据零售业的主导地位,这也引起了我国政府的高度重视,并相应采取了一系列支持措施。国家经贸委主任李荣融于2002年1月20日在上海召开的全国推进流通现代化工作现场会上指出,我国将通过重点发展连锁经营、物流配送和电子商务大力推进流通现代化,国家经贸委也于该会上透露,今后我国要大力推广连锁经营,力争经过5年的努力,初步确定连锁经营在商业和服务业中的主体地位,使连锁经营销售额、连锁企业店铺数都要有较大幅度地增长。此外,据有关媒体透露,一系列促进连锁业发展的政策正由国家有关部门陆续出台。这些政策包括:国家经贸委将把物流配送中心建设、连锁企业信息化建设等,列入国债贴息项目给予重点支持。各级流通主管部门也将对开展连锁经营、物流配送和电子商务的企业给予必要的扶持,重点支持效益好的企业拓宽融资渠道,通过增资扩股、股票上市等途径募集社会资金,扩大经营规模;通过资产重组、划拨等多种方式鼓励改造工业企业的闲置厂房、设备和批发、储运企业的仓储设施,发展商品配送中心等。政策的导向作用也使得众多零售企业纷纷调整百货业等传统业态在其发展战略中的地位,加大连锁业经营力度,从而形成多业态经营格局。

  (二)生存压力促进业态多元化

  除政策原因外,零售业的多业态经营倾向还与零售企业特别是百货业所受的生存压力所致。一方面,近年以来,连锁零售业发展异常迅速,以超市业为例,自1994年起,超市业的年均增长速度一直保持在70%以上。连锁业的发展大幅侵占了百货业原有的市场份额,使得百货业面临极大的生存压力,为求生存,众多百货企业不得不向代表零售业先进业态的连锁行业发展。另一方面,入世后众多外资零售业纷纷进入我国零售市场,与国外零售企业相比,我国零售业在资金、管理及规模等各方面均处于劣势,其中最明显的是规模差距,2001年我国零售业前百强的销售额还不如沃尔玛一家的销售额,规模偏小的缺点仍得我国零售企业在与外资竞争中处于极端不利的地位。为改变这一现状,就必须迅速扩大现有规模,以求获得规模效益,而传统百货业固有的缺点使得百货企业难以在短期内迅速扩大规模,唯有借助连锁这一利于扩张的业态以实现规模的扩大,从而进一步促进多业态经营的发展。

  三、多业态经营零售企业经营效果分析

  从各方面情况来看,多业态经营零售企业的经营呈现以下特点:

  (一)盈利能力突出

  表1为多业态经营零售类上市公司与单一业态零售业上市公司2001年盈利能力指标比较

           多业态经营零售类上市公司   单一业态零售业上市公司

 平均总资产(万元)    167817.39          103219.36
 平均主营业务收入(万元) 151995.04          70086
 平均净利润(万元)    3347.08           -253.24
 平均每股收益(元)    0.16             -0.03
 平均毛利率(%)      15.58            17.83

  与仍以单一业态经营的零售企业相比,开展多业态经营的零售企业的盈利能力明显强于前者。以上市公司为例,进行多业态经营的零售类上市公司其平均总资产规模较单一业态零售企业仅超出62.58%,但其平均主营业务收入却比单一业态经营的零售企业高出117%,盈利能力差距明显,此外,从平均净利润和平均每股收益等两项指标来看,多业态经营零售企业也远高于单一业态经营的零售企业,但多业态经营零售企业的毛利率却相对较低,这主要是由于多业态经营企业在从事多业态经营时往往选择连锁业,而连锁业的整体毛利率却相对较低所致。

  (二)偿债能力略显不足

  表2为多业态经营零售类上市公司与单一业态零售业上市公司2001年偿债能力指标比较

          多业态经营零售类上市公司    单一业态零售业上市公司

 平均资产负债率(%)   48.02             52.44
 平均流动比率       1.08             1.03
 平均速动比率       0.77             0.73

  与单一业态经营的零售企业相比,多业态经营零售企业在偿债能力上要略显不足,以上市公司为例,单纯人从2001年指标来看,多业态经营零售类上市公司各项指标均略优于单一业态经营零售类上市公司,但这主要是由于多业态经营零售类上市公司大多于2000-2001年期间进行了送配(主要以配股为主),且送配比例均较高,一般在10配3在上,从而降低了其资产负债率,而单一业态经营零售类上市公司在此期间进行送配的相对较少,如将这一因素计入在内,则多业态经营零售类上市公司的平均资产负债率将有较大上升,应超过单一业态经营的零售类上市公司。

  四、多业态经营面临问题分析

  多业态经营虽然能有力促进零售企业的规模扩张及业绩的上升,但从各方面来看,目前零售企业从事多业态经营仍将面临众多问题。

  (一)资金将成为多业态经营的首要障碍

  从目前情况来看,商业类企业从事多业态经营主要是向连锁类业态发展。以上市公司情况来看,27家从事多业态经营的商业类上市公司在从事多业态经营中几乎均以连锁类业态做为首选业态。连锁业宜于迅速扩张,能够在短期内迅速扩大企业规模,发挥规模化效应,能够有力的促进企业市场份额的扩大及竞争力的上升,但连锁业态最大的缺点在于其对于资金的需要量极大,一方面连锁业利润率较低,效益的获得往往依赖于规模的扩张,只有拥有足够大的规模,才能够通过规模效益获得足以支持企业发展的利润。据业内统计,超市业只有在13家以上才可能出现赢利,目前我国超市业平均利润率仅有2%。从2001年的有关统计数据也可以看出,从事多业态经营的商业类上市公司其毛利率的平均水平要低于商业类上市公司的总体水平。偏低的利润率决定了企业的发展必须全力扩张其规模,而规模的扩张又意味着需要大量的资金做为支持;另一方面,连锁业的盈利需要较长时间,以超市为例,一般而言,一家新开的超市分店往往有2-3年的亏损期,在亏损期之内企业的维持也需要大量的资金支持。而资金不足恰是我国商业企业固有的老毛病。从目前情况来看,我国从事连锁业较早的企业已均面临着这一重要问题,一年前上海联华超市董事长王宗南和上海华联超市董事长华洲不约而同地表示,他们的目标是在一年内开1000家店,与超市巨无霸沃尔玛比速度,而时隔一年,这两家公司的发展速度远不如其当年的预计,而其中的根本问题就是资金不足问题。华联超市2001年的年报显示,公司的资产负债率已高达77.38%,远高于一般企业的安全界限。可以预见,这一问题也必将扩展到其他以连锁业做为多业态经营的公司中,尽管上市公司具有在资本市场筹集资金的便利,但近来政府对于上市公司进行增发、配股等限制越来越严格,也在一定程度上制约了商业类上市公司从资本市场募集资金的能力,因此,总体来看,资金问题将成为商业类上市公司多业态经营过程中的首要障碍。

  (二)管理将是多业态经营公司永恒的课题

  对于零售企业而言,由于其不具有生产过程,无法获得在某项或某些产品上的技术优势,因而管理对于零售企业而言就更形重要。特别是从事多业态经营的零售企业,由于开展的多业态主要以连锁业态为主,而连锁业态的毛利率又相对较低,如管理不善,无法有效的控制成本,甚至可能出现亏损,这就对管理提出了更为严格的要求。目前与先进的零售企业相比,我国零售企业在商品采购,货品供应、顾客管理、成本控制等各方面都有较大的差距,仅以库仓情况为例,沃尔玛多年以前就通过卫星传输各种商业信息,实行高度的电子化管理,商场的库存极低,而我国零售企业的库存仍居高不下,极大的提高了企业的运营成本。未来随着多业态经营的不断展开,企业规模的不断扩张,将对从事多业态经营的零售企业的管理不断提出更新、更高的要求。而从目前我国零售业现状来看,不仅在硬件上无法与先进零售企业相比,在管理人才上也极端缺乏,未来能否顺应形势发展,不断提升管理水平,将成为零售企业多业态经营成功与否的关键因素。

  五、多业态经营零售类上市公司投资策略分析

  从以上分析可知,从事多业态经营能够有力的提升零售企业的竞争力及盈利能力,促进其业绩的上升,但随着多业态经营的深化,零售企业也将面临一系列的问题,如应对不善,将有可能出现业绩大幅下滑。具体到投资策略而言,主要应注意以下几方面问题:

  (一)应重点关注总资产较多,规模较大的企业。资产规模较为雄厚的企业,一般而言资金实力也相对较大,同时与银行等相关金融部门的关系也相对较好,在遇到资金困难时能够通过各种渠道解决问题,业绩上升的可能性也相对较大。

  (二)应重点关注母公司实力雄厚,为当地龙头企业的上市公司。母公司的实力雄厚往往能够给上市公司提供较坚强的资金后盾,此外,如母公司为当地龙头企业,则往往在管理上也具有过人之处,能够给上市公司输入较多的管理经验及人才。

  (三)应重点关注管理上独具特色的企业。管理是零售业经营最重要的环节之一,在管理上独具特色的企业往往能够有效的控制成本,如北京华联,在管理上实行规范化操作、科学化管理。制订了十八部使各个管理层次和经营环节均有章可循,公司设在全国的所有店铺均按制度规范进行管理和操作,从而极大地降低了经营成本,使得公司业绩近年来一直保持高速上升。独具特色的管理将为企业的长期发展打下坚实的基础,将有利于保证企业业绩的长期稳定上升。


 
Copyright ©2002 jilinsangye,Inc
隐私保护 版权所有
北京易康宝典网络科技有限公司吉林公司d©2002